目录 休闲食品:1-6 月销售额同比+25.0%,6 月龙头表现分化 ....................................................................................................... 4 行业整体及结构:6 月销售额同比+25%,主要由量驱动 ................................................. 4 品牌情况:6 月洽洽食品、来伊份阿里线上单月营收增长快 ............................................. 4 膳食营养补充剂:1-6 月销售额累计同比+35.2%,汤臣倍健稳居第一 .................................................................................. 5 行业整体及结构:6 月销售额同比+60.8%,量价齐升 ................................................... 5 品牌情况:6 月汤臣倍健/Swisse 单月销售额仍维持高增长 ............................................... 5 调味品:6 月销售额同比+77.7%,龙头品牌销售额增速仍处高位 ......................................................................................... 6 行业整体及结构:6 月销售额同比+77.7%,量价齐升 ................................................... 6 品牌情况:6 月龙头品牌阿里线上渠道继续增长,单月销售额同比增速略有分化 ........................... 6 乳制品:6 月伊利/光明线上销售额同比增速环比加速 ............................................................................................................ 8 行业整体及结构:6 月纯牛奶销售额同比+91.5%,量价齐升 ............................................. 8 品牌情况:6 月伊利/光明销售额同比增速环比 5 月继续加速 ............................................ 8 奶粉:1-6 月婴幼儿奶粉累计同比+42%,高端品牌增速领先 ................................................................................................. 9 行业整体及结构:6 月成人/婴幼儿奶粉阿里线上销售额分别同比+103.4%和 50.8% ...................................................... 9 品牌情况:6 月高端婴幼儿奶粉品牌(飞鹤/合生元)销售额保持高增长 .................................. 9 白酒:6 月销售额同比+130.5%,茅台/五粮液/山西汾酒/泸州老窖高增长 ........................................................................ 11 行业整体及结构:6 月销售额同比+130.5% ........................................................................................................................ 11 品牌情况:6 月茅台/五粮液/山西汾酒/泸州老窖销售额高增长 .......................................... 11 啤酒:6 月销售额同比+65.5%,百威/哈尔滨啤酒高增长 ..................................................................................................... 12 行业整体及结构:6 月销售额同比+65.5%,主要由量驱动 .............................................. 12 品牌情况:6 月哈尔滨/喜力/青岛啤酒单月销售额同比增速仍处高位 ..................................... 12 洋酒:6 月销售额同比+88.2%,锐澳销售额同比+75.8%................................................................................................. 13 行业整体及结构:6 月销售额同比+88.2% .......................................................................................................................... 13 品牌情况:6 月锐澳销售额同比增速高于 5 月 ........................................................ 13 饮料:6 月线上销售继续环比改善, ....................................................................................................................................... 14 行业整体及结构:6 月销售额同比+37% ............................................................................................................................. 14 品牌情况:6 月可口可乐/百事可乐/康师傅单月销售额增速保持高位 ..................................... 14 生活用纸:6 月销售额同比+33.8%,维达品牌量价同比齐升 ............................................................................................... 15 行业整体及结构:6 月销售额同比+33.8% .......................................................................................................................... 15 品牌情况:6 月维达(含得宝)单月销售额同比增速高于 5 月 .......................................... 15 即热火锅:6 月销售额同比+121.0%,龙头品牌增速更高 ..................................................................................................... 16 行业整体及结构:6 月销售额同比+121.0% ........................................................................................................................ 16 品牌情况:6 月海底捞/自嗨锅/莫小仙即时火锅单月销售额增速均高于行业 ............................... 16 附录 1:阿里线上渠道第三方爬虫数据统计说明 ................................................................................................................... 17 附录 2:可比公司估值表 ........................................................................................................................................................... 18
图表 图表 1: 6 月休闲食品阿里线上行业同比+25.1% ........................................................................................................................ 4 图表 2: 6 月洽洽食品/来伊份品牌阿里线上销售额单月同比增长快 ........................................... 4 图表 3: 6 月膳食营养补充剂阿里线上行业增速 60.8% ............................................................................................................. 5 图表 4: 6 月汤臣倍健/Swisse 品牌阿里线上销售额单月同比高增长 ........................................... 5 图表 5: 6 月调味品阿里线上行业增速 77.7% ............................................................................................................................. 6 图表 6: 6 月调味品代表品牌(海天/海底捞/千禾)单月销售额同比均保持高增长 .............................. 6 图表 7: 6 月酱油代表品牌(海天/千禾/厨邦)单月销售额同比+171.3%/96.0%/67.8% ......................................................... 7 图表 8: 6 月醋制品代表品牌恒顺醋业单月销售额同比+60.4% ................................................................................................ 7 图表 9: 6 月腌菜代表品牌乌江单月销售额同比+62.2% ............................................................................................................ 7 图表 10: 6 月乳制品阿里线上行业增速 42.1% ........................................................................................................................... 8 图表 11: 6 月乳制品代表品牌(伊利/蒙牛/光明)单月销售额同比+92.1%/17.9%/109.2% ................................................... 8 图表 12: 6 月奶粉阿里线上行业同比增 50.8% ........................................................................................................................... 9 图表 13: 6 月婴幼儿表品牌飞鹤/合生元销售额同比+119.9%/80.5% ....................................................................................... 9 图表 14: 6 月伊利/蒙牛成人奶粉销售额同比+101.9%/137.5% ............................................................................................... 10 图表 15: 6 月白酒阿里线上行业销售额同比+130.5% .............................................................................................................. 11 图表 16: 6 月茅台/五粮液/山西汾酒/泸州老窖单月销售额同比+259.2%/141.3%/137.7%/120.9% ...................................... 11 图表 17: 6 月啤酒阿里线上行业增长 65.5% ............................................................................................................................. 12 图表 18: 6 月哈尔滨/喜力/青岛啤酒单月销售额同比+125.2%/73.7%/64.9% ......................................................................... 12 图表 19: 6 月洋酒阿里线上行业增速 88.2% ............................................................................................................................. 13 图表 20: 6 月锐澳单月销售额同比+75.8% ................................................................................................................................ 13 图表 21: 6 月饮料阿里线上行业增速 37% ................................................................................................................................ 14 图表 22: 6 月可口可乐/百事可乐/康师傅单月销售额同比+67.6%/98.1%/63.7% ................................................................... 14 图表 23: 6 月生活用纸阿里线上行业增速 33.8% ..................................................................................................................... 15 图表 24: 6 月维达/清风/心相印品牌单月同比+50.8%/14.7%/21.2% ...................................................................................... 15 图表 25: 6 月即热火锅阿里线上行业同比增 121% .................................................................................................................. 16 图表 26: 6 月海底捞/自嗨锅即热火锅品牌单月销售额同比+152%/245% .............................................................................. 16 图表 27:
报告中所涉及的行业统计分类来源 ............................................................ 17 图表 28:可比公司估值表(酒类)
.................................................................... 18 图表 29:可比公司估值表(非酒)
.................................................................... 19 图表 30:可比公司估值表(港股)
.................................................................... 19
休闲食品:1-6 月销售额同比+25.0%,6 月龙头表现分化
行业整体及结构:6 月销售额同比+25%,主要由量驱动
图表 1: 6 月休闲食品阿里线上行业同比 +25.1%
2020年6月
单位
前月
当月
同比
环比
年初累计
同比
行业销售额
百万元
5,497
5,803
25.1%
5.6%
36782.0
25.0%
行业销售量
百万件
219
220
25.8%
0.6%
1305.4
27.6%
行业销售均价 元/件 25 26 -0.5% 5.0% 28.2 -2.1%
资料来源:阿里数据,
品牌情况:6 月洽洽食品、来伊份阿里线上单月营收增长快
►
洽洽食品及来伊份 2019 年 6 月线上销售额基数较低,2020 年 6 月同比增速高。行业内线上渠道龙头(三只松鼠/百草味/良品铺子)6 月单月销售额同比下滑,主要原因是 2019 年 6 月销售额基数高(促销力度更大),叠加电商行业业态有一定分流(如京东、苏宁等线上平台对阿里系的分流,阿里系中小品牌直播促销对主品牌的分流)。
图表 2: 6 月洽洽食品 / 来伊份品牌阿里线上销售额单月同比增长快
2020年6月
前月
当月
同比
环比
年初累计
同比
历史同比增速1
2020年5月 2020年4月
历史同比增速2
1Q20 2Q20
代表品牌销售额 (百万元)
三只松鼠
440.2
584.0
-18.4%
32.7%
4,365.5
16.2%
-10.4%
47.5%
28.2%
-0.1%
百草味
380.0
330.6
-5.8%
-13.0%
2,743.7
16.4%
25.4%
26.8%
18.2%
13.5%
良品铺子
223.2
273.7
-18.1%
22.6%
1,702.3
14.8%
-4.2%
12.5%
37.9%
-5.3%
来伊份
52.4
54.4
23.3%
3.7%
432.1
60.1%
56.4%
50.5%
73.3%
41.6%
洽洽食品
32.7
38.1
54.3%
16.5%
282.5
52.7%
50.3%
82.0%
47.5%
61.7%
代表品牌销售量(百万件)
三只松鼠
12.7
15.5
-21.1%
22.2%
101.0
6.9%
-7.7%
41.4%
14.2%
-1.3%
百草味
10.5
9.4
-20.7%
-10.9%
66.8
-2.8%
-2.5%
4.0%
1.1%
-7.4%
良品铺子
7.4
9.2
-22.1%
23.8%
51.4
-2.0%
-9.2%
11.6%
5.8%
-8.8%
来伊份
1.9
2.2
21.5%
13.0%
13.9
50.1%
49.7%
54.5%
59.3%
39.5%
洽洽食品
0.9
1.1
46.5%
14.1%
7.3
56.7%
41.1%
105.2%
53.2%
61.6%
代表品牌销售均价ASP(元/件)
三只松鼠
34.7
37.7
3.5%
8.6%
43.2
8.7%
-2.9%
4.3%
12.2%
1.2%
百草味
36.2
35.3
18.8%
-2.3%
41.1
19.8%
28.6%
21.9%
16.8%
22.6%
良品铺子
30.1
29.9
5.1%
-0.9%
33.1
17.1%
5.5%
0.9%
30.4%
3.8%
来伊份
27.5
25.2
1.4%
-8.2%
31.0
6.7%
4.5%
-2.6%
8.8%
1.5%
洽洽食品
35.4
36.1
5.4%
2.0%
38.9
-2.5%
6.5%
-11.3%
-3.7%
0.1%
代表品牌市占率(按销售额)
三只松鼠
8.0%
10.1%
-5.4ppt
2.1ppt
11.9%
-3.3ppt
-3.5ppt
-0.4ppt
1.3ppt
-10.1ppt
百草味
6.9%
5.7%
-1.9ppt
-1.2ppt
7.5%
-2ppt
-0.2ppt
-1ppt
0.1ppt
-5ppt
良品铺子
4.1%
4.7%
-2.5ppt
0.7ppt
4.6%
-1.4ppt
-1.4ppt
-1.5ppt
0.8ppt
-5.3ppt
资料来源:阿里数据,
膳食营养补充剂:1-6 月销售额累计同比+35.2%,汤臣倍健稳居第一
行业整体及结构:6 月销售额同比+60.8%,量价齐升
图表 3: 6 月膳食营养补充剂阿里线上行业增速 60.8%
2020年6月
单位
前月
当月
同比 环比
年初累计
同比 行业销售额
百万元
2,162
3,297
60.8% 52.5%
12460.3
35.2% 行业销售量
百万件
16
21
48.7% 25.9%
88.0
38.0% 行业销售均价
元/件
132
160
8.2%
21.2%
141.6
-2.1% 资料来源:阿里数据,
品牌情况:6 月汤臣倍健/Swisse 单月销售额仍维持高增长
图表 4: 6 月汤臣倍健 /Swisse 品牌阿里线上销售额单月同比高增长
2020年6月
前月
当月
同比
环比
年初累计
同比 历史同比增速1
2020年5月 2020年4月 历史同比增速2
1Q20 2Q20 代表品牌销售额 (百万)
汤臣倍健(含健力多) 193.0 259.9 57.9% 34.6% 1,037.9 38.2% 45.9% 40.2% 24.7% 49.0% Swisse 103.4 189.6 52.4% 83.3% 727.1 41.6% 19.1% 64.7% 37.3% 45.2% 代表品牌销售量(百万件)
汤臣倍健(含健力多) 1.5 1.8 65.9% 21.5% 7.5 49.6% 58.8% 53.8% 36.2% 60.1% Swisse 0.7 1.2 32.0% 69.4% 4.8 32.8% 9.8% 50.5% 36.6% 29.8% 代表品牌销售均价ASP(元/件)
汤臣倍健(含健力多) 131.4 145.6 -4.9% 10.8% 138.4 -7.6% -8.1% -8.8% -8.5% -6.9% Swisse 150.3 162.7 15.5% 8.2% 150.0 6.6% 8.5% 9.5% 0.5% 11.9% 代表品牌市占率(按销售额)
汤臣倍健(含健力多) 8.9% 7.9% -0.1ppt -1ppt 7.4% -0.8ppt 0.4ppt -0.6ppt 0.6ppt -1ppt Swisse 4.8% 5.8% -0.3ppt 1ppt 5.1% -0.3ppt -0.8ppt 0.5ppt 1ppt -1ppt
资料来源:阿里数据,
调味品:6 月销售额同比+77.7%,龙头品牌销售额增速仍处高位
行业整体及结构:6 月销售额同比+77.7%,量价齐升
图表 5: 6 月调味品阿里线上行业增速 77.7% 2020年6月 单位 前月 当月 同比 环比 年初累计值
调味品行业整体
行业销售额 百万元 1,047 1,184 77.7% 13.1% 5505.7 行业销售量 万件 4,585 4,992 66.3% 8.9% 24521.5 行业销售均价 元/件 23 24 6.8% 3.9% 22.5 日常调味品行业整体
行业销售额 百万元 160 208 31.2% 30.3% 831.4 行业销售量 万件 668 829 30.3% 24.0% 3544.2 行业销售均价 元/件 24 25 0.6% 5.1% 23.5 酱油行业整体
行业销售额 百万元 78 110 112.7% 41.1% 416.4 行业销售量 百万件 260 261 44.4% 0.4% 1310.9 行业销售均价 元/件 30 42 47.3% 40.6% 31.8 资料来源:阿里数据,
品牌情况:6 月龙头品牌阿里线上渠道继续增长,单月销售额同比增速略有分化
图表 6: 6 月调味品代表品牌(海天 / 海底捞 / 千禾)单月销售额同比均保持高增长
2020年6月
前月
当月
同比
环比
2020年1-6月累
计
历史同比增速1
2020年5月 2020年4月
代表品牌销售额 (百万元)
海天调味品
39.9
55.4
148.3%
38.7%
208.8
124.8%
121.4%
海底捞调味品
15.5
19.6
41.5%
26.3%
134.2
61.3%
140.4%
千禾调味品
17.0
23.0
69.2%
35.0%
89.4
205.5%
212.3%
代表品牌销售量(万件)
海天调味品
176.0
204.5
112.5%
16.1%
903.3
89.1%
121.2%
海底捞调味品
73.5
88.5
63.8%
20.5%
589.0
95.3%
197.3%
千禾调味品
44.4
61.8
37.5%
39.3%
246.2
238.3%
263.3%
代表品牌销售均价 ASP (元 / 件)
海天调味品
22.7
27.1
16.8%
19.4%
23.1
18.9%
0.1%
海底捞调味品
21.1
22.1
-13.6%
4.8%
22.8
-17.4%
-19.1%
千禾调味品
38.4
37.2
23.1%
-3.1%
36.3
-9.7%
-14.0%
代表品牌市占率(按销售额)
海天调味品
3.8%
4.7%
1.3ppt
0.9ppt
3.8%
0.9ppt
0.5ppt
海底捞调味品
1.5%
1.7%
-0.4ppt
0.2ppt
2.4%
-0.1ppt
0.4ppt
千禾调味品
1.6%
1.9%
-0.1ppt
0.3ppt
1.6%
0.7ppt
0.7ppt
资料来源:阿里数据,
图表 7: 6 月酱油代表品牌(海天 / 千禾 / 厨邦)单月销售额同比 +171.3%/96.0%/67.8%
2020年6月
前月
当月
同比
环比
2020年1-6月累
计
历史同比增速1
2020年5月 2020年4月
代表品牌销售额 (百万元)
海天酱油
28.0
42.3 171.3%
51.1%
146.1
156.0%
134.1% 千禾酱油
14.7
19.5 96.0%
32.6%
75.5
212.5%
212.2% 厨邦酱油
4.4
5.5
67.8%
25.2%
25.6
134.3%
277.2% 代表品牌销售量(万件)
海天酱油
99.9
126.2
119.7%
26.3%
503.6
117.8%
143.8% 千禾酱油
32.1
44.3 69.2%
38.2%
176.1
245.2%
259.5% 厨邦酱油
13.8
13.4 16.9%
-3.0%
80.0
108.6%
273.0% 代表品牌销售均价 ASP (元 / 件)
海天酱油
28.0
33.5 23.5%
19.6%
29.0
17.6%
-4.0%
千禾酱油
45.9
44.1 15.8%
-4.1%
42.9
-9.5%
-13.2% 厨邦酱油
31.5
40.6 43.5%
29.1%
32.0
12.3%
1.1% 代表品牌市占率(按销售额)
海天酱油
36.0%
38.6%
8.3ppt
2.5ppt
35.1%
3.7ppt
-0.6ppt 千禾酱油
19.0%
17.8%
-1.5ppt
-1.1ppt 18.1%
5ppt
5ppt 厨邦酱油
5.6%
5.0% -1.3ppt
-0.6ppt 6.2%
0.1ppt
2.7ppt
资料来源:阿里数据,
图表 8: 6 月醋制品代表品牌恒顺醋业单月销售额同比 +60.4%
2020年6月
前月
当月
同比
环比
2020年1-6月累计
历史同比增速1
2020年5月
代表品牌销售额
恒顺醋制品 2.8
3.8 60.4%
37.7%
18.1
40.1%
代表品牌销售量
恒顺醋制品 15.2
19.0 40.0%
24.6%
90.7
35.0%
代表品牌销售均价 ASP
恒顺醋制品 18.3
20.2 14.6%
10.5%
501.8
3.8%
代表品牌市占率(按销售额)
恒顺醋制品 9.3%
11.3% -0.3ppt
2ppt
11.8%
-1.7ppt
资料来源:阿里数据,
图表 9: 6 月腌菜代表品牌乌江单月销售额同比 +62.2%
2020年6月
前月
当月
同比
环比
2020年1-6月累 计
历史同比增速1 2020年5月 2020年4 月 代表品牌销售额(百万元)
乌江 18.1 18.2 62.2% 0.9% 93.8 117.8% 72.0% 代表品牌销售量(万件)
乌江 73.7 86.3 26.8% 17.1% 547.2 36.2% 57.8% 代表品牌销售均价ASP(元/件)
乌江 24.5 21.1 27.9% -13.8% 17.1 59.9% 9.0% 代表品牌市占率(按销售额)
乌江 13.5% 12.6% - -0.9ppt 13.0% - -
资料来源:阿里数据,
乳制品:6 月伊利/光明线上销售额同比增速环比加速
行业整体及结构:6 月纯牛奶销售额同比+91.5%,量价齐升
图表 10: 6 月乳制品阿里线上行业增速 42.1%
2020年 6月
单位
前月
当月
同比
环比
年初累计
乳制品行业整体(备注:乳制品口径有变,暂未列同比变动)
行业销售额
百万元
1,267 1,801
-
42.1%
6,819
行业销售量
万件
2,276 3,202
-
40.7%
11,618
行业销售均价
元/件
56 56
-
1.0%
59
纯牛奶行业整体
行业销售额
百万元
660 939
91.5%
42.4%
3,554
行业销售量
万件
969 1,303
57.6%
34.4%
4,957
行业销售均价
元/件
68 72
21.5%
6.0%
72
酸奶行业整体
行业销售额
百万元
280 396
65.5%
41.5%
1,209
行业销售量
百万件
492 680
72.9%
38.3%
2,079
行业销售均价
元/件
57 58
-4.3%
2.3%
58
资料来源:阿里数据,;注:
2019 年 1-7 月乳制品口径中不包含调味乳,数据无法直接做同比
品牌情况:6 月伊利/光明销售额同比增速环比 5 月继续加速
图表 11: 6 月乳制品代表品牌(伊利 / 蒙牛 / 光明)单月销售额同比 +92.1%/17.9%/109.2%
2020年6月
前月
当月
同比
环比
年初累计
同比
历史同比增速1
2020年5月 2020年4月
历史同比增速2 1Q20 2Q20
代表品牌销售额 (百万元)
伊利
275.0
420.4
92.1%
52.8%
1,475.0
83.1%
90.5%
115.8%
62.2%
97.3%
蒙牛
164.1
207.0
17.9%
26.1%
1,089.8
71.8%
29.1%
89.8%
128.2%
39.2%
光明
60.4
74.4
109.2%
23.2%
285.4
63.2%
101.2%
92.7%
18.5%
101.6%
代表品牌销售量(万件)
伊利
433.9
638.7
57.8%
47.2%
2,275.4
62.8%
70.5%
103.4%
49.0%
71.8%
蒙牛
295.9
380.3
22.5%
28.5%
1,822.5
60.0%
22.7%
92.9%
96.2%
39.7%
光明
95.3
114.4
89.7%
20.1%
454.3
60.4%
80.7%
88.3%
25.8%
86.3%
代表品牌销售均价 ASP (元 / 件)
伊利
63.4
65.8
21.7%
3.8%
64.8
12.4%
11.7%
6.1%
8.9%
14.9%
蒙牛
55.5
54.4
-3.8%
-1.9%
59.8
7.3%
5.3%
-1.6%
16.3%
-0.4%
光明
63.4
65.1
10.3%
2.6%
62.8
1.8%
11.4%
2.4%
-5.8%
8.2%
代表品牌市占率(按销售额)
伊利
21.7%
23.3%
-4.7ppt
1.6ppt
21.6%
-4.4ppt
-3.7ppt
-2.8ppt
-4.5ppt
-3.9ppt
蒙牛
13.0%
11.5%
-11ppt
-1.5ppt
16.0%
-4.5ppt
-9.4ppt
-4.5ppt
0.2ppt
-8.8ppt
光明
4.8%
4.1%
-0.4ppt
-0.6ppt
4.2%
-1.5ppt
-0.5ppt
-1.2ppt
-2.2ppt
-0.7ppt
资料来源:阿里数据,
成人奶粉行业整体
奶粉:1-6 月婴幼儿奶粉累计同比+42%,高端品牌增速领先
行业整体及结构:6 月成人/婴幼儿奶粉阿里线上销售额分别同比+103.4%和 50.8%
图表 12: 6 月奶粉阿里线上行业同比增 50.8%
行业销售额 百万元 882 1,589 50.8% 80.1% 6,352 42.1%
行业销售量 万件 332 455 31.7% 37.2% 2,141 27.4%
行业销售均价 元/件 266 349 14.5% 31.2% 297 11.5%
行业销售额 百万元 317 388 103.4% 22.3% 1,803 90.6%
行业销售量 万件 295 364 57.8% 23.4% 1,654 43.0%
行业销售均价 元/件 108 106 28.9% -0.9% 109 33.3%
资料来源:阿里数据,
品牌情况:6 月高端婴幼儿奶粉品牌(飞鹤/合生元)销售额保持高增长
图表 13: 6 月婴幼儿表品牌飞鹤 / 合生元销售额同比 +119.9%/80.5%
2020年6月
前月
当月
同比
环比
1-6月累计
同比
历史同比增速1
2020年5月 2020年4月
代表品牌销售额 (百万元)
飞鹤
105.7
153.3
119.9%
45.0%
608.7
114.6%
144.2%
139.9%
伊利
47.4
56.6
-8.5%
19.4%
269.8
-6.6%
6.8%
29.5%
合生元
21.1
40.7
80.5%
92.8%
151.0
94.2%
59.4%
161.8%
贝拉米
9.7
18.1
1.0%
87.1%
77.6
7.1%
-17.7%
2.5%
代表品牌销售量(万件)
飞鹤
37.5
44.2
154.6%
17.9%
170.7
113.2%
206.7%
159.1%
伊利
29.4
32.6
10.2%
11.1%
163.7
3.0%
19.2%
35.6%
合生元
7.8
10.7
72.0%
37.5%
50.1
83.1%
71.9%
144.3%
贝拉米
2.7
4.0
-16.4%
47.9%
23.2
-4.2%
-30.1%
0.4%
代表品牌销售均价 ASP (元 / 件)
飞鹤
282.0
346.8
-13.6%
23.0%
356.5
0.6%
-20.4%
-7.4%
伊利
161.3
173.4
-17.0%
7.5%
164.8
-9.3%
-10.4%
-4.5%
合生元
270.4
379.2
4.9%
40.2%
301.3
6.0%
-7.3%
7.2%
贝拉米
353.5
447.1
20.8%
26.5%
334.7
11.8%
17.8%
2.1%
代表品牌市占率(按销售额)
飞鹤
12.0%
9.6%
3ppt
-2.3ppt
9.6%
3.2ppt
6.1ppt
3.3ppt
伊利
5.4%
3.6%
-2.3ppt
-1.8ppt
4.2%
-2.2ppt
-0.6ppt
-1.2ppt
合生元
2.4%
2.6%
0.4ppt
0.2ppt
2.4%
0.6ppt
0.6ppt
0.9ppt
贝拉米
1.1%
1.1%
-0.6ppt
0ppt
1.2%
-0.4ppt
-0.5ppt
-0.6ppt
资料来源:阿里数据,
婴幼儿奶粉行业整体
同比
年初累计
环比
同比
当月
前月
2020年6月 单位
图表 14: 6 月伊利 / 蒙牛成人奶粉销售额同比 +101.9%/137.5%
2020年6月
前月
当月
同比
环比
1-6月累计
同比
历史同比增速1
2020年5月 2020年4月
代表品牌销售额 (百万元)
伊利 蒙牛 33.1
21.6
40.4
26.5
101.9%
137.5%
22.0%
22.6%
178.2
85.9
67.6%
33.3%
85.9%
104.2%
126.1%
84.3%
代表品牌销售量(万件)
伊利 蒙牛 47.2
39.9
52.0
52.7
74.1%
144.6%
10.3%
31.9%
241.4
164.5
56.3%
30.1%
75.4%
87.9%
116.1%
85.7%
代表品牌销售均价 ASP
伊利 蒙牛 70.2
54.0
77.7
50.2
16.0%
-2.9%
10.6%
-7.1%
73.8
52.2
7.3%
2.5%
5.9%
8.7%
4.6%
-0.8%
代表品牌市占率(按销售额)
伊利 蒙牛 10.4%
6.8%
10.4%
6.8%
-0.1ppt
1ppt
0ppt
0ppt
9.9%
6.1%
-1.4ppt
-0.7ppt
-1.9ppt
-0.5ppt
-1.5ppt
-2.4ppt
资料来源:阿里数据,
白酒:6 月销售额同比+130.5%,茅台/五粮液/山西汾酒/泸州老窖高增长
行业整体及结构:6 月销售额同比+130.5%
图表 15: 6 月白酒阿里线上行业销售额同比 +130.5%
2020年6月
单位
前月
当月
同比
环比
年初累计
行业销售额
百万元
513
1,011
130.5%
96.9%
4,545
行业销售量
万件
248
258
45.7%
3.9%
1,319
行业销售均价
元/件
207
392
58.3%
89.5%
345
资料来源:阿里数据,
品牌情况:6 月茅台/五粮液/山西汾酒/泸州老窖销售额高增长
图表 16: 6 月茅台 / 五粮液 / 山西汾酒 / 泸州老窖单月销售额同比 +259.2%/141.3%/137.7%/120.9%
2020年6月
前月
当月
同比
环比
1-6月累计
历史同比增速1
2020年5月 2020年4月
代表品牌销售额 (百万元)
茅台
205.6
360.1
259.2%
75.1%
1299.9
787.3%
1582.0%
五粮液
25.3
100.3
141.3%
295.8%
424.8
32.5%
73.7%
洋河
15.6
35.0
14.1%
124.4%
304.6
17.3%
20.0%
泸州老窖
25.4
62.9
120.9%
147.8%
333.2
131.5%
135.6%
汾酒
19.3
41.7
137.7%
116.8%
179.5
71.6%
74.6%
古井贡
8.7
16.7
94.0%
92.9%
108.0
65.5%
95.3%
代表品牌销售量(万件)
茅台
11.6
19.1
94.5%
65.1%
79.1
315.2%
599.9%
五粮液
4.1
8.9
36.2%
117.7%
56.4
-7.5%
4.9%
洋河
2.9
6.2
-2.2%
110.4%
53.0
-2.9%
19.0%
泸州老窖
4.7
7.9
0.0%
70.1%
62.4
43.8%
80.7%
汾酒
5.3
9.4
75.8%
75.0%
47.0
27.6%
48.3%
古井贡
2.3
3.9
30.6%
68.4%
22.6
15.8%
20.1%
代表品牌销售均价 ASP (元 / 件)
茅台
1773.2
1880.9
84.7%
6.1%
1644.3
113.7%
140.3%
五粮液
622.8
1132.3
77.2%
81.8%
753.7
43.2%
65.6%
洋河
531.5
566.9
16.6%
6.7%
574.6
20.8%
0.9%
泸州老窖
545.7
794.9
120.9%
45.7%
533.9
61.0%
30.3%
汾酒
359.9
445.9
35.2%
23.9%
382.2
34.5%
17.7%
古井贡
376.4
431.1
48.5%
14.5%
477.4
42.9%
62.7%
代表品牌市占率(按销售额)
茅台
40.0%
35.6%
12.8ppt
-4.4ppt
28.6%
28.7ppt
38.2ppt
五粮液
4.9%
9.9%
0.4ppt
5ppt
9.3%
-4.4ppt
-4.3ppt
洋河
3.0%
3.5%
-3.5ppt
0.4ppt
6.7%
-3.5ppt
-5.4ppt
泸州老窖
4.9%
6.2%
-0.3ppt
1.3ppt
7.3%
-0.4ppt
-2ppt
汾酒
3.7%
4.1%
0.1ppt
0.4ppt
3.9%
-1.7ppt
-2.7ppt
古井贡
1.7%
1.7%
-0.3ppt
0ppt
2.4%
-0.9ppt
-1.2ppt
资料来源:阿里数据,
啤酒:6 月销售额同比+65.5%,百威/哈尔滨啤酒高增长
行业整体及结构:6 月销售额同比+65.5%,主要由量驱动
图表 17: 6 月啤酒阿里线上行业增长 65.5%
2020年6月
单位
前月
当月
同比
环比
年初累计
行业销售额
百万元
234
368
65.5%
57.0%
1,150
行业销售量
万件
270
393
59.1%
45.2%
1,241
行业销售均价
元/件
87
94
4.1%
8.1%
93
资料来源:阿里数据,
品牌情况:6 月哈尔滨/喜力/青岛啤酒单月销售额同比增速仍处高位
图表 18: 6 月哈尔滨 / 喜力 / 青岛啤酒单月销售额同比 +125.2%/73.7%/64.9%
2020年 6月
前月
当月
同比
环比
1-6月累计
历史同比增速1 2020年 5月 2020年 4月 代表品牌销售额 (百万元)
青岛啤酒 28.4 62.7 64.9% 120.6% 126.7 84.5% 77.6% 百威啤酒 35.7 51.7 56.4% 44.9% 113.0 226.8% 35.8% 哈尔滨啤酒 22.3 35.7 125.2% 60.3% 85.0 189.6% 261.4% 喜力啤酒 7.5 12.3 73.7% 62.4% 28.1 93.5% 97.3% 代表品牌销售量(万件)
青岛啤酒 29.2 57.5 41.4% 96.9% 122.9 64.2% 81.1% 百威啤酒 27.2 43.6 38.4% 60.3% 91.1 167.0% 27.5% 哈尔滨啤酒 28.8 36.9 28.4% 28.0% 104.8 87.1% 140.6% 喜力啤酒 4.2 5.7 9.6% 35.4% 15.0 72.1% 124.1% 代表品牌销售均价ASP(元/件)
青岛啤酒 97.3 109.0 16.6% 12.0% 104.6 12.3% -1.9% 百威啤酒 131.2 118.6 13.0% -9.6% 124.1 22.4% 6.5% 哈尔滨啤酒 77.3 96.8 75.4% 25.3% 81.1 54.8% 50.2% 喜力啤酒 179.4 215.1 58.5% 19.9% 186.8 12.4% -12.0% 代表品牌市占率(按销售额)
青岛啤酒 12.1% 17.0% -0.1ppt 4.9ppt 15.0% -0.1ppt 0.3ppt 百威啤酒 15.2% 14.1% -0.8ppt -1.2ppt 12.2% 6.6ppt -1.8ppt 哈尔滨啤酒 9.5% 9.7% 2.6ppt 0.2ppt 9.6% 3.4ppt 5.8ppt 喜力啤酒 3.2% 3.3% 0.2ppt 0.1ppt 3.1% 0.1ppt 0.4ppt
资料来源:阿里数据,
洋酒:6 月销售额同比+88.2%,锐澳销售额同比+75.8%
行业整体及结构:6 月销售额同比+88.2%
图表 19: 6 月洋酒阿里线上行业增速 88.2%
2020年6月
单位
前月
当月
同比
环比
年初累计
行业销售额
百万元
165
259
88.2%
56.9%
1,058
行业销售量
万件
139
178
61.5%
28.2%
843
行业销售均价
元/件
119
145
16.5%
22.4%
125
资料来源:阿里数据,
品牌情况:6 月锐澳销售额同比增速高于 5 月
图表 20: 6 月锐澳单月销售额同比 +75.8%
2020年6月
前月
当月
同比
环比
1-6月累计
历史同比增速1
2020年5月 2020年4月
代表品牌销售额 ( 百万元)
锐澳
17.5
25.1
75.8%
43.5%
138.5
72.9%
145.5% 代表品牌销售量(万件)
锐澳
28.8
37.8
38.7%
31.4%
231.2
63.6%
144.2% 代表品牌销售均价 ASP (元 / 件)
锐澳
60.7
66.2
26.8%
9.2%
59.9
5.7%
0.5% 代表品牌市占率(按销售额)
锐澳
10.6%
9.7%
-0.7ppt
-0.9ppt
13.1%
-0.2ppt
2.9ppt
资料来源:阿里数据,
饮料:6 月线上销售继续环比改善,
行业整体及结构:6 月销售额同比+37%
图表 21: 6 月饮料阿里线上行业增速 37%
2020年6月
单位
前月
当月
同比 环比
年初累计
同比 行业销售额
百万元
676
928
37.0% 37.3%
3,157
16.8% 行业销售量
万件
1,418
1,838
17.3% 29.6%
6,279
-3.2% 行业销售均价
元/件
48
50
16.9% 5.9%
50
20.6% 资料来源:阿里数据,
品牌情况:6 月可口可乐/百事可乐/康师傅单月销售额增速保持高位
图表 22: 6 月可口可乐 / 百事可乐 / 康师傅单月销售额同比 +67.6%/98.1%/63.7%
2020年6月
前月
当月
同比
环比
1-6月累计
同比
历史同比增速1
2020年5月 2020年4月
代表品牌销售额 ( 百万元)
可口可乐
31.3
36.5
67.6%
16.7%
133.9
52.5%
85.8%
66.0%
百事可乐
20.2
30.9
98.1%
53.1%
116.6
74.5%
97.7%
128.3%
怡宝
21.2
21.0
25.8%
-1.4%
81.8
19.1%
52.6%
13.9%
康师傅
13.4
18.5
63.7%
38.5%
50.5
52.4%
55.6%
68.8%
代表品牌销售量(万件)
可口可乐
101.3
115.5
90.1%
13.9%
423.2
73.9%
125.7%
102.4%
百事可乐
56.1
80.6
90.1%
43.7%
306.0
67.8%
87.9%
110.7%
怡宝
69.5
67.4
10.3%
-3.0%
254.3
-1.4%
36.3%
-7.5%
康师傅
38.6
54.3
69.3%
40.7%
150.8
56.2%
52.3%
68.7%
代表品牌销售均价 ASP (元 / 件)
可口可乐
30.9
31.6
-11.9%
2.4%
31.6
-12.4%
-17.7%
-18.0%
百事可乐
35.9
38.3
4.2%
6.6%
38.1
4.0%
5.2%
8.3%
怡宝
30.6
31.1
14.0%
1.7%
32.2
20.8%
12.0%
23.2%
康师傅
34.6
34.1
-3.3%
-1.6%
33.4
-2.5%
2.2%
0.1%
代表品牌市占率(按销售额)
可口可乐
4.6%
3.9%
0.7ppt
-0.7ppt
4.2%
1ppt
1.3ppt
0.8ppt
百事可乐
3.0%
3.3%
1ppt 0.3ppt
3.7%
1.2ppt
1ppt 1.7ppt
怡宝
3.1%
2.3%
-0.2ppt
-0.9ppt
2.6%
0.1ppt
0.4ppt
-0.4ppt
康师傅
2.0%
2.0%
0.3ppt
0ppt
1.6%
0.4ppt
0.3ppt
0.3ppt
资料来源:阿里数据,
生活用纸:6 月销售额同比+33.8%,维达品牌量价同比齐升
行业整体及结构:6 月销售额同比+33.8%
图表 23: 6 月生活用纸阿里线上行业增速 33.8%
2020年6月 单位 前月 当月 同比 环比 年初累计 行业销售额 百万元 1,478 2,097 33.8% 41.9% 8,854 行业销售量 万件 5,246 6,327 18.9% 20.6% 29,055 行业销售均价 元/件 28 33 12.6% 17.6% 30 资料来源:阿里数据,
品牌情况:6 月维达(含得宝)单月销售额同比增速高于 5 月
图表 24: 6 月维达 / 清风 / 心相印品牌单月同比 +50.8%/14.7%/21.2%
2020年6月
前月
当月
同比
环比
1-6月累计 历史同比增速1 2020年5月 2020年4月 代表品牌销售额 (百万元)
维达(含得宝)
269.8 440.5 50.8% 63.2% 1620.0 43.1% 47.0% 清风 162.7 235.2 14.7% 44.5% 963.2 37.1% 17.9% 心相印 130.7 194.1 21.2% 48.5% 838.0 12.2% 29.8% 代表品牌销售量(万件)
维达(含得宝)
672.7 1016.4 39.6% 51.1% 3981.4 20.6% 24.7% 清风 304.4 457.7 -2.5% 50.3% 1997.7 1.6% 17.9% 心相印 360.7 449.0 21.8% 24.5% 2012.1 31.0% 42.0% 代表品牌销售均价ASP(元/件)
维达(含得宝)
40.1 43.3 8.0% 8.0% 40.7 18.7% 17.9% 清风 53.5 51.4 17.7% -3.9% 48.2 35.0% 0.0% 心相印 36.2 43.2 -0.5% 19.2% 41.6 -14.3% -8.6% 代表品牌市占率(按销售额)
维达(含得宝)
18.3% 21.0% 2.4ppt 2.7ppt 18.3% 1.8ppt 0.8ppt 清风 11.0% 11.2% -1.9ppt 0.2ppt 10.9% 0.7ppt -1.9ppt 心相印 8.9% 9.3% -1ppt 0.3ppt 9.5% -1.2ppt -0.8ppt
资料来源:阿里数据,
即热火锅:6 月销售额同比+121.0%,龙头品牌增速更高
行业整体及结构:6 月销售额同比+121.0%
图表 25: 6 月即热火锅阿里线上行业同比增 121%
2020年6月
单位
前月 当月
同比
环比
年初累计
行业销售额
百万元
116 207
121.0%
78.3%
874
行业销售量
万件
412 652
82.4%
58.1%
2,779
行业销售均价
元/件
28 32
21.1%
12.8%
31
资料来源:阿里数据,
品牌情况:6 月海底捞/自嗨锅/莫小仙即时火锅单月销售额增速均高于行业
图表 26: 6 月海底捞 / 自嗨锅即热火锅品牌单月销售额同比 +152%/245%
2020年6月
前月
当月
同比
环比
1-6月累计
历史同比增速1
2020年5月 2020年4月
代表品牌销售额 ( 百万元)
海底捞
22.2
49.8
152.1%
124.3% 202.4
92.9%
123.9%
自嗨锅
22.0
52.2
245.3%
137.0% 158.4
180.7%
889.0%
莫小仙
11.5
15.9
149.1%
38.7%
87.4
210.5%
259.9%
代表品牌销售量(万件)
海底捞
34.4
78.6
109.4%
128.9% 339.6
66.1%
115.5%
自嗨锅
62.6
115.8
59.2%
85.0%
351.4
134.2%
590.6%
莫小仙
44.8
59.7
161.6%
33.3%
350.0
176.8%
273.5%
代表品牌销售均价 ASP (元 / 件)
海底捞
64.6
63.3
20.4%
-2.0% 59.6
16.1%
3.9%
自嗨锅
35.2
45.1
116.9%
28.1%
45.1
19.9%
43.2%
莫小仙
25.6
26.6
-4.8%
4.1% 25.0
12.2%
-3.7%
代表品牌市占率(按销售额)
海底捞
19.1%
24.0%
3ppt
4.9ppt 23.1%
2.1ppt
0.8ppt
自嗨锅
18.9%
25.2%
9.1ppt
6.2ppt 18.1%
7.4ppt
19.8ppt
莫小仙
9.8%
7.7%
0.9ppt
-2.2ppt 10.0%
4.4ppt
3.7ppt
资料来源:阿里数据,
附录 1:阿里线上渠道第三方爬虫数据统计说明
数据来源及范围说明
本报告中涉及的数据来源于阿里线上渠道的第三方爬虫数据(网址:
www.taosj.com ), 行业及品牌数据的统计范围是阿里线上数据(含天猫和淘宝)。备注:部分低销量、新上架的店铺未被统计到数据中。
数据代表渠道
本报告中涉及的数据来源于阿里线上渠道的第三方爬虫数据,因此本报告数据主要反映阿里线上渠道的销售情况,不能反映行业或品牌所有线上渠道整体的情况,数据样本具有一定局限性,请投资者注意投资风险。
行业分类依据
报告中覆盖九个子行业,我们将以其对应的第三方爬虫数据平台中的一级行业分类及其包含的细项分类列于图表 72。
行业品牌数据说明 报告中涉及的子行业的品牌数据,均来源于该子行业统计数据中的“热销品牌排行”。热销宝贝数据说明 报告中涉及的子行业的热销产品数据,均来源于该子行业统计数据中的“热销宝贝排行”。
报告中所涉及的店铺热销产品数据,均来自于该店铺统计数据中的“热销宝贝排行”。风险提示 因为本报告中数据代表性具有有限性,与公司实际经营数据可能存在差异,请注意样本 风险。
图表 27: 报告中所涉及的行业统计分类来源
休闲食品 坚果/零食/特产 卤味零食;海味零食;饼干/膨化;坚果零食;蜜饯零食;糖果类;糕点类; 豆干制品;巧克力;奶酪;零食提货券;其他 膳食营养补充剂 保健食品/膳食营养补充食 品 海外膳食营养补充品;保健食品;特殊用途膳食食品;普通膳食营养食品 调味品 粮油米面/南北干货/调味品 调味料;调味酱;日常调味品;食糖;食用糖;豆腐乳;果酱;寿司料理;
饮料 咖啡/麦片/冲饮 饮用水;茶饮料;功能饮料;碳酸饮料;果味饮料;果蔬汁;植物蛋白饮 品;植物饮料;即饮咖啡;凉茶;酸梅汤 洋酒 酒类 啤酒 生活用纸 洗护清洁剂/卫生巾/纸/香 薰 湿巾;抽纸;手帕纸;厨房纸巾;卫生纸;卷筒纸;家用防油贴纸;吸油纸 /膜;平板卫生纸;湿厕纸;棉柔巾/洗脸巾;餐巾纸;擦手纸;大盘卷纸 即食火锅 粮油米面/南北干货/调味品 即食火锅 资料来源:阿里数据, 行业 一级行业分类 所包含的细分行业
其他调味品 乳制品 咖啡/麦片/冲饮 含乳饮料;纯牛奶;酸奶;酸奶粉;羊奶;低温乳制品;调味乳 婴幼儿奶粉 奶粉/辅食/营养品/零食 婴幼儿奶粉 成人奶粉 咖啡/麦片/冲饮 成人奶粉 白酒 酒类 国产白酒 啤酒 酒类 啤酒
股票代码 公司名称 市盈率 市净率
附录 2:可比公司估值表
图表 28 :可比公司估值表(酒类)
2019A 2020E 2021E 2019A 2020E 2021E 600519.SH 贵州茅台* 52.2 46.3 39.0 15.8 13.4 52.2 000858.SZ 五粮液* 46.2 38.8 32.1 10.8 9.3 46.2 000568.SZ 泸州老窖* 38.3 33.3 26.6 9.2 7.9 38.3 002304.SZ 洋河股份* 27.4 26.8 22.2 5.5 5.1 27.4 600809.SH 山西汾酒* 69.4 52.9 40.9 18.1 14.6 69.4 600779.SH 水井坊* 43.2 41.5 30.1 16.9 15.8 43.2 603369.SH 今世缘* 39.3 34.3 26.8 7.9 6.9 39.3 000596.SZ 古井贡酒* 43.4 37.5 28.2 10.2 8.6 43.4 600702.SH 舍得酒业* 33.7 26.4 n.a. 4.6 4.0 33.7 000860.SZ 顺鑫农业* 58.7 55.3 35.4 6.4 5.8 58.7 600559.SH 老白干酒* 32.7 38.3 28.1 4.0 3.8 32.7 603589.SH 口子窖* 18.4 21.0 17.7 4.5 4.2 18.4 000799.SZ 酒鬼酒* 83.1 78.2 62.1 10.2 9.3 83.1 00291.HK 华润啤酒* 101.1 61.8 41.5 6.7 6.2 101.1 600600.SH 青岛啤酒* 57.1 55.7 45.7 5.5 5.2 57.1 00168.HK 青岛啤酒股份* 39.9 38.6 31.7 3.9 3.6 39.9 000729.SZ 燕京啤酒* 89.1 120.6 82.3 1.6 1.5 89.1 资料来源:万得资讯、彭博资讯、公司公告、 注:标 * 公司为中金覆盖,采用中金预测数据,预测数据采用财年加权平均;
收盘价信息更新于北京时间 2020 年 7 月 10 日
市净率 市盈率 公司名称 股票...